从“金银钱股地”看近期对黄金的配置 -pg电子试玩

“金银钱股地”是金行家通过多年交易经历总结出来交易智慧。简单来说，就是整个资本流动的范围是一个整体，金银钱股地分别代表着不同的市场，而资本就在不同市场间流动。把握住流动的规律，就能提前做好布局，待时机一到，就可以获得丰厚稳定的收益。至今，“金银钱股地”已经创造了多个经典投资案例。本周金行家金融微课堂，由金行家的第一合伙人萧克平老师，为我们详细解释“金银钱股地”的战略思想和对黄金市场未来的分析展望。

上课时间：2018年10月28日

上课地点：金行家·金融微课堂（微信群）

特约嘉宾：萧克平

主持人：赵景环

金行家金融微课堂，口袋里的金融顾问，欢迎大家今天又来到金融微课堂，和我们一起分享有关金融的话题。

今天我们分享的话题是从“金银钱股地”看近期对黄金的配置。

一、  什么是“金银钱股地”综合资产配置？

所谓“金银钱股地”综合资产配置，是金行家在2013年提出来的，有关如何在金、银、钱、股、地五种不同属性的资产之间进行综合配置，以形成有效的对冲和风险分散的一个效果。

“金银钱股地”五大板块是资本市场主要的组成部分。“金”，指代黄金，是最终的硬通货；“银”，指代大宗商品，是居民消费品的原材料；“钱”，指代本币、外币，是结算货币和流动性；“股”，指代股票股权，是股东权益的证券化；“地”，指代房地产，是人类各种社会行为必不可少的场所。

“金银钱股地”这五大类投资产品，它具有四大特性：

1、    高证券化

高证券化的意思就是它是高标准化的。就好像你买的股票跟别人所买的股票是没有很大的差别；你买的黄金跟别人买的黄金只要同等重量，也没有什么差别。

2、    大众化

股票是大众化的，因为股票是大众市场的，“金银钱股地”都是大众化的投资品。我们大部分的家庭理财和机构投资都主要配置在这五大板块，如果你投资的不是这五大板块，而是其它的市场。比如说你投资的是古董、字画这些领域，那么它不是大众化的，它属于小众市场，不具备大众化的效应，会对你未来的出手，对你的这些小众化投资品价格的衡定会有很大影响。

但是，你手上所拥有的1公斤黄金和别人手上所拥有的1公斤黄金同样都是金条，它是没有什么分别的，而这个大众化的属性使得我们的价格，也就是我们第三个属性——公允性，为它的存在提供了一个合理的基础。

3、    公允价值

高公允性也就是公允价值。“金银钱股地”不但具备了高证券化，而且标准化程度比较高，也就说你的1公斤的黄金和别人的1公斤黄金，实际上都是同样的；然后因为是大众市场就意味着别人也认同，所以它的公允价值又得到了体现，那么它的公允价值就使得你手上所持有证券和别人手上所持有证券，无论是“金银钱股地”的哪一种，基本上它的价值属性没有很大的偏离。

就公允价值来讲，最高的肯定是黄金，因为你拿着黄金去到全球任何一个地方，它的价值都是守恒的；而在这五者中，公允性最差的是房地产，如果你持有的是房子，那么它的价值属性就可能会有很大的偏差。

4、    高流动性

在前面三点所说的高证券化、大众化、高公允价值这三大特点的基础上，所以这五大投资品就具备的高流动性。高流动性是我们说的“金银钱股地”的第四大属性——高流动性。

由于它的标准化程度比较高，也就是说你家的黄金跟别人家的黄金没什么差别；然后它是大众化的，所以大家都接受这样的品种；然后它拥有公允价值，大家对它的价值都是统一的，在中国的价值、美国的价值、欧洲的价值、非洲的价值、东南亚的价值和中东的价值没有很大的分别，所以它就具备了高流动性。 在某一个朋友看来，他手上所持有的黄金跟你所手上所持有的黄金，或者说货币，它们之间并没有很大的差异，所以他愿意去互相交换一下。

所以说，“金银钱股地”综合资产配置这五大板块具备高证券化、大众化、高公允价值、高流动性的特点，非常符合资本逐利和规避风险的天性，所以这五大板块是家庭理财机构投资的最主要的资金去向。

二、  为什么要做“金银钱股地”综合资产配置？

我们做金融的朋友和所有会通过投资理财来获取财富的朋友，大家都有一个共同的一个观点就是——钱，也就是这个社会的货币总量，它会随着经济的发展、国家的印钞、及银行的货币乘数效应的增长而增长。 也就是说随着时间推移，货币的总量的增长是不可避免的，只能越来越多，不可能越来越少，长期来看，资产价格会随着货币总量的增长而增长，因此，综合资产配置最终会使到投资人的财富伴随着货币总量的增长而增加。

这个好理解，因为我们刚才也已经提到了，是五大比较标准化的、证券化程度比较高的、公允价值比较高的、大众化的这样的一个投资市场，所以绝大部分的家庭理财和机构投资的去向就是“金银钱股地”这五大领域。我们可以容易地理解，当国家印钞票的时候，剩余的资金都会去到哪里？我们知道如果不剩余的资金，它可能去到了消费领域，也有可能去到了生产领域；那么除去消费领域和生产领域的资金，最终都会流到这个我们称之为资产领域，也就是“金银钱股地”这个做投资理财的领域。如果你不懂得投资理财，有一种最简单的做法，就是“金银钱股地”综合配置，每种配置20%。

五种产品，我配置的全部的资金，只要我耐得住寂寞，守得住繁华，最终我一定会随着时间推移获得财富的增长，这是一个最简单、最浅显的一个道理。如果我们做长期投资，这个道理就非常完美了，我们只需要这样配置就正确了；但是短期来讲，因为我发现从事这一行十多年的时间，大部分投资人其实追求的是短期利润。如果从短期来看，流入资产领域的货币总量变化不大的情况下，逐利和规避风险的资本就一定会在高流动性的各大资产板块之中来回的流动，从而导致各资产品类之间出现此消彼长、涨跌互现的情况。

所以综合资产配置对于我们来讲有非常独特的意义，其中很重要的一个意义就是对冲。

很多朋友对于对冲没有什么概念，什么叫对冲呢？就是这个世界的货币总量是有限的，这个世界钱是有限的，然后在消费领域的钱大部分时候是平衡的，在生产经营领域里面的钱，也是总体上处于一个平衡的状态，这就意味着处于这个世界的第三种——最后在消费领域剩余的资金，同时在生产经营领域剩余的资金，那么它会去干什么？它会去到资产领域，也就是投资理财。 所以说投资理财的资金最终也是平衡的。

这意味着什么？意味着用于投资理财的资金的总量是有限的，是平衡的，是不会有太大的、剧烈的波动的。这就意味着如果今年房地产比较火，投资房地产的朋友比较多，投资房地产资金比较多，那么在股市里投资的朋友就会比较少，在股市里配置资金就会比较少；或者说在股市里今年配置资金比较多，在股市里投资的朋友也比较多，那么在房地产配置的资金和朋友们就会比较少。

所以我们会在这里画一个“金银钱股地”的图，这个图是一个太极图，有一些朋友对传统文化可能比较不感兴趣，有一些朋友会比较感兴趣，我们理解这个所谓的太极图，指代的就是相生相克，此消彼长这样一个道理。 在资本市场，这个道理非常明显的揭露了每一个人的财富的成长和消亡的路径。

其实很好理解，从长期来讲，现代社会的钱是印出来的，所以钱的总量总是越来越多，那么流入到资产领域、流入到“金银钱股地”这五大板块的总和的钱肯定会上升，总体的资产价格肯定会上涨，所以你最笨的办法就是“金银钱股地”的综合配置。那么除此以外，你如果想要更好的实现你的财富增长，这就需要在“金银钱股地”之中寻找到它恰如其分的一个规律，更好的配置你的财富。

长期方面的原因刚才我们已经说了，那么从短期来说，流入资产领域，也就是“金银钱股地”的综合的领域，它们总体的货币总量变化不大的情况下，会出现什么情况呢？我们知道资本是逐利的，资本也是害怕风险的，所以资本有一个特点，它会在高流动性的各大资产板块之间来回的流动。刚才我们已经提到了，什么叫高证券化？高证券化，就是标准化程度水平比较高；什么叫大众化？大众化就是大家都认同。

所以有了高证券化和大众化这两个特点之后，它就有了高公允价值。高公允价值就是你家的黄金跟别人家的黄金，你家的股票跟别人家的股票没有什么差别，它的股价是一样的。在这三大点的一个共同的促进下，这五大资产板块之间就具备了高流动性。因为你手上的股票和我手上的股票没有差别，你手上黄金跟我手上黄金没有差别，你手上的货币跟我手上的货币没有差别，所以我们就可以进行交换，我们的交换就会促进货币的流通、财富的流动，这种流动就从而导致各种投资品类之间出现此消彼、涨跌互现的情况。基于这四大特性，我们通过资产配置理论可以解决很多问题。比如首先可以解决问题就是对冲性问题。

什么叫对冲？就是你股票也买了，房子也买了，如果股票不好的时候，多数情况下房子会升的；如果房子不好的时候，股票多数情况下会上涨；如果你股票也买了，房地产也买了，那么在多数情况下，要么你股票会涨，要么你房地产会涨，你不会觉得有很大的压力。当然近年以来股票也不太好，房地产处于高位之后也在震荡，所以我们在寻找其他方向，这叫“地”和“股”都不太好。

那么我们要买别的东西，还有什么？“金银钱股地”除了“地”和“股”是不是还有什么别的？进一步说，如果我们采用“金银钱股地”综合资产配置，而且你的资金不仅仅配置在国内，你还配置在海外资本市场，那么由于发达国家和发展中国家在资源的配置和市场配置上面存在差异，它的经济周期也存在明显的差异性。所以说，如果你保有一定比例的外汇资产，也就是我持有美元资产，我还持有香港资产，这会意味着什么？意味着你的财富增长甚至可以有效地对抗经济危机的冲击。

因为美国经济不好的时候，恰好是中国经济比较好的时候；中国经济不好的时候，恰好是美国经济比较不好的时候，因为我们一个是发达国家，一个是不发达国家，在这个过程中，我们的市场的成长的周期具有差异性和互补性，这就是我们“金银钱股地”的价值所在。

三、  从近期国际政治形势看对黄金的配置

接下来，我们从近期的国际形式来分析一下黄金的走势。

我们从“金银钱股地”综合资产配置理论，从我们金行家的这么多年浓缩出来这个理论来看，确实我们认为的黄金处于了一个比较不错的可买入的时机，所以我们才在9月15号开半年会的时候，果断的提出来这样的一个策略（可以开始配置黄金了）。

这个是我们在9月15号的时候，也就是图上画的这个红箭头的起点那里，我们是在这个时间点上推荐的，而其实我们在更早之前已经配置了黄金，我们觉得黄金在这个时间点上处于一个相对的低点，而且按照我们的分析判断，它的趋势性、它的未来的走势，有利于环境的做多，所以我们判断说可以买黄金了，参加了我们半年会的朋友们都知道这个策略。

那么，为什么我们会看好黄金呢？ 我们从几个方面来讲述一下，为什么我们推荐对黄金进行配置。

首先是中美贸易战，它引发了一系列经济的、政治的不稳定性。

我们先来看一看经济方面。其实从最近几年来说，不知道大家有没有关注，最近美国股市开始回调了，回调的幅度还不少，而且形成了双头。在这种情况下，再加上基本面这样的一个状况，我们的判断是认为——美股即便没有出现泡沫，或者说没有马上调头，它至少离这个泡沫化下跌崩盘的时期已经不远了。

如果美股出现泡沫，而且因为这个泡沫导致了它的崩盘，那必然会引发危机。经历过07年08年的朋友可能会了解，美国的股市不同于全球任何一个其它国家或者地区的股市，它是一个全球化的试验场。所以如果美国的股市崩溃，那么一定会引发全球性的金融危机；如果引发金融危机，那么我们知道一点，当危机的时刻出现，一定是利好什么？利好避险的货币。黄金作为避险货币中最重要的一个品种，它一定会受到影响，从而使得更多的人配置黄金。

其次来讲，我们假设美股不崩盘，或者即将崩盘，不管它怎么来回的波动、增长、还是下跌，不管它怎么样的一个走势，怎么样的一个影响，我们不难看出一点，美国的经济体是一个3亿多人口所影响的、所构建起来的一个经济体，而中国是一个十几亿人口所构建起来的一个经济体，而且中国的受教育程度普遍比较高，这意味着什么？这意味着中国的发展潜力非常之大。在这样的情况下，在近年的中国的政策的引导下，人民币的国际化，这是一个主要的趋势。

随着人民币的国际化，那么在过去的时代建立起来的，由美元所主导的国际信用体系，必然会引发中美两国的较量，而其中最核心的一定是中美两国货币的较量。那么最终结果会是什么样？最终的结果是一元化的国际信用体系会变成二元化的国际信用体系，甚至多元化的国际信用体系，所以在这个过程中，国际信用就必然弱化，就必然受到冲击。

如果货币本身不足以承担起国际信用的这样的一个中间体的话，有什么东西可以弥补的呢？ 我们知道天然的信用向来是弥补人类社会的信用、人类本身的信用的。那么人类社会最好的中间体是什么？人类信用最好的中间体是什么？是美元吗？是人民币吗？是欧元吗？还是英镑？或者日元？或者其它国家的货币？乃至津巴布韦？乃至委内瑞拉？我们可以很好地理解，如果美元都没有信用来支撑起国际信用体系，那国际金融体系弱化的时候，什么为王？一定是黄金为王！所以长期来讲，人民币和美元之间的冲突几乎是不可避免的，那么一定在未来的时期，当人民币和美元之间冲突变得不可避免的时候，当美元的国际信用受到弱化的时候，有可能人民币也受到了强化，但是有一样东西作为天然的货币，它的信用一定会强化，这就是黄金。

随着美国经济的一个衰退，美国在贸易战上真正的控制是美国对于国际的一些条约、国际的一些约定、一些规则方面的影响。这些条约、约定、规则是按照他原来的意志所设定的，但是由于后来美国这几十年的发展，它自己的发展的路径慢慢的摒弃了他原有的、在国际化的规则上所约定的一些条件，然后这些条件已经变成了对美国本身的束缚而不是支持，结果就是现在美国的经济受到了很大的冲击，美元的霸权也随之受到了影响。

如果美国的经济衰退最终会影响到美元的霸权的话，那么最终我们也不得不向某一种价值进行回归。从货币的角度来说，它必须是一种有价值的中间体，而不是一种没有价值的中间体。所以美国长期的经济衰退对美元价值的负面影响，最终一定会使得在某一个时期内，至少是在某一个时间段内对于黄金的价值带来提升。

目前在全球的我们认为最主要的、有分量的、对国际政治、国际经济有影响的势力，可以分为中国，美国、俄国、欧盟、日本、印度，但实际上真正有影响的是中国、俄国、美国，因为欧盟没有形成一个整体，然后印度太弱，而日本随美国比较多。在这种情况下，在当前的国际舞台上，真正有影响力的就是中、美、俄三方。目前中美俄的冲突，我们可以看到，它不是一个短期现象，也不是一个说一说、打一打、玩一玩的东西，而是实实在在内在的冲突。

那么中、美、俄三方的冲突下，现在我们所看到的是中东现在是乱成一锅糟的，比如说叙利亚、比如说沙特周边、比如说伊朗、比如说伊拉克、比如说土耳其，没有好到那里去。所以在中美俄冲突的这样的一个影响下，在中东，至在非洲——非洲其实有很多的冲突，只是报道的比较少，因为他们冲突的量级不够——还包括在拉美国家，甚至包括委内瑞拉、古巴之类的，长期以来从冷战的时候开始，很明显的我们可以看到，所有的这些小国的内部的政治的纷争，从来都是大国角力的一个牺牲品。也就是说，当年的冷战时期，美苏争霸，让这些中东、非洲、拉美这些小地方的小国，变成了美苏争霸的牺牲品。那么接下来在今天这个时代，中美俄的这样一个复杂的冲突的情况下，难道他们的宿命会发生变化吗？其实它们依然是小国，依然是大国角力的牺牲品，只是可能老板换了，国际形势换了而已。甚至包括近期土耳其发生的事情，沙特所发生的事情，叙利亚所发生的事情，以色列所发生的事情，伊朗所发生事情，伊拉克所发生的事情，乃至亚美尼亚，乃至格鲁吉亚这些国家，它们的不稳定因素都有大国角力的影子在背后。所以说国际政治越混乱，那意味着什么呢？我们常言道的叫“大炮一响，黄金万两”。如果他们哪一天一不小心擦枪走火，影响变成扩大化，那就会变成由局部性的冲突变成国际性的冲突，那结局就不一样。

所以说是不是有那么一点点配置黄金的必要呢？

四、  从通胀形势看对黄金的配置

今天我也很开心，因为能跟大家一起在金行家·金融微课堂一起分享金融的话题，特别是我们分享是黄金的话题。其实在我们金融微课堂里面有很多的朋友是工行的老朋友，原来我们在工商银行给工行的黄金“工银金行家”做策略，所以才有了后来的金行家。在金行家这么多年的策略分析中，从跟工行紧密的合作的时代，到后来脱离工商银行，成立自己的私募基金，再到后来独立发展的时代，我们都做了很多重要的、成熟的、正确的判断。

比如说我们从近期的通胀的形式来看待对黄金的一个配置，因为黄金有很多的属性，还有货币属性、有避险属性、也有抗通胀的一个属性，所以这个是黄金的多面性。曾经我们在工商银行，包括在华夏银行、兴业银行做过很多黄金的讲座，哪怕是对工行的行长、理财经理这些老朋友们，我们做培训辅导时都反复的强调这一点——黄金的价格的走势与通货膨胀的形式有着至关重要的作用。

从近期的中美贸易战来看，很多朋友们都看到了贸易战对经济的影响，这个非常正确。确实贸易战对中国的经济，对美国的经济都是一个不利的因素，但是从另外一个方面来看，它的影响远远不止于此——贸易战还将持续地、非常严重地影响到中国和美国的通货膨胀形势，因为贸易战会增加关税。

中国和美国是全球目前从形式上来说最重要的经济体，也是互动往来占全球比重排名第一的经济体，这两个经济体之间所占的这个互动往来的比重，远远高于全球其它经济体。所以贸易战意味着什么？贸易战就是之前原来我们是最好的两个，但以后我们不要往来了，我们以后不要做生意，我们以后不要做合作了。那会有什么结果呢？结果就是全世界的贸易往来都会受到冲击和影响。

很多朋友只看到是数量上的下降，但是没有看到价格上的一个上升。简单的说，如果我们打了贸易战，贸易战是什么？就是加关税，在中国卖到美国去的商品变贵了，美国卖到中国的商品变贵了。原来中国需要美国的高科技产品，美国需要中国的廉价商品，所以中美两国的互相获得很大的益处。中国获得了很多廉价的、或者说低价格的美国生产的高科技产品，然后美国获得了大量的、廉价的成本的中国的生产的低端商品，所以中美两方如论从高科技这一端，还是从普通的低端产品这一端，它都是互利互惠。但是我们知道现在中美之间在打贸易战，我们互相之间都加了关税，结果是什么？结果是我们互相之间卖的产品价格都上升了。

对于美国来讲，原来从世界采购任何商品，最便宜的是中国，特别是廉价商品；对于中国来讲，如果我们要进口到比较相对价格有竞争优势的，同时在技术上对我们也有帮助的高科技产品，我们买谁的？我们买美国的。现在关税提升了，价格上升了，中美两国的价格和关税都上升了，这意味着什么？是不是我们的通胀都要上升？如果是美国从中国采购的绝大部分比重的廉价商品现在价格开始上升了，是不是随之而来各种生活成本、各种消费品和其它各方面的成本都会上升？ 然后另一头中国从美国采购的商品也上升了，所以中国的各方面成本也将上升。

其实我之前举了一个很有意思的例子就是苹果。我们知道我们吃的苹果价格上升了，同时美国的苹果手机价格也上升了。所以这意味着不仅是中国的物价上涨，而且美国的物价也在上涨，整个国际的物价的形式都是趋于上涨，那么物价上涨应该买什么保值呢？当然是买黄金。

另外从最近几年中国的经济形势，特别是政策形势上的一个改变，我们能看出来，中国在前面几年提出了供给侧改革，而供给侧改革初期的时候，推动的是原材料的价格上涨，比如说铁矿石价格上涨，比如说钢材价格上涨，比如说焦炭价格上涨，这些都是工业原材料的上涨。

你不能因为钢材上涨，就在家里囤很多吨钢材，这是不可能，但是做钢材贸易的老板他会这么做，对吧？但是到今年有什么变化呢？今年最大的变化，特别是对于很多要自己买菜做饭的朋友们来说，你会发现菜价上涨了，粮食、水果价格都上涨了。

这种现象叫什么？这种现象叫居民消费品价格上涨，而且它涨的幅度还不小。其实我们在过去的十几、二十几年中，最大的感受就是我们的居民消费品没怎么涨，所以我们觉得我们的财富变多了，因为我们手上的钱变多了。比如说房地产的价确实涨了，但是我吃大米价格没涨，所以作为一个普通老百姓，大不了我不买房嘛，我租房行不行？我租房的价格影响只有那么大，但是我吃饭价格没怎么涨。不过今年不一样，吃饭的价格上涨了！像粮食价格上涨、农产品价格上涨，这在经济学上叫什么？叫居民消费品价格上涨。

如果钢材价格上涨了，做钢材贸易的老板他会囤钢材，但是现在蔬菜价格上涨，你家会囤积更多的蔬菜吗？不可能！所以居民消品上涨会使得你要寻找其它的保值的途径。现在你有什么可以保值的吗？最好的保值品当然是黄金。从我们的“金银钱股地”综合资产配置逻辑来看，现在应该加大对黄金的配置。

五、从“金银钱股地”看对黄金的配置

在过去的几年中，特别是在最近两年中，我们看到股市很低迷；而房地产也受到限购、限价、限贷、限售多种政策宏观调控的压制，所以现在一方面股市处于熊市之中，很难马上扬眉吐气，而另一方面房地产又很低迷，持续的低迷，出现了“股”和“地”都不太好局面。在平常时期，如果“股”不好 “地”就起来，如果“地”不好“股”就起来。但是今年不一样，“股”和“地”都没起来，甚至都下跌了。我们说过，短期内货币的总量没有发生很大变化，用于保持现金流的资金有没有增长呢？没有。如果“钱”里面的资金出现我们称作现金为王、经济衰退或经济危机的情况，这种时期“钱”就应该作为最重要的配置。但现在并没有，所以现在最主要的配置在“金”和“银”这一头。

“金银钱股地”综合资产配置，“金”指代的是贵金属，指的是全球通行的硬通货；“银”指代的是大宗商品，是全球在大宗交易上的共同性，是人类生活、消费、生产、经营这些领域里面必不可少的中间品，主要反映在期货里面；“钱”指代本币外币，它是流动性的：钱可以是本币，比如说在中国角度来可以是人民币，也可以站在美国角度来讲是美元；“股”指代股票、股权，是股东权益的证券化；“地”指代房地产，包括房和地。所以从金银钱股地来看，现在“股”和“地”都不好的时候，前一定会去到“金”、“银”、“钱”这三项里面。

今年并不经济危机的一年，所以现金为王并不是目前最主要的策略，所以说钱，也就是资金主要流向哪个领域呢？流向了“金”和“银”的领域，“金”指代贵金属，“银”指代大宗商品，那么资金流向的是这两个领域。但是如果在农产品、粮食、蔬菜、水果的价格抬得过高的话，一定会为威胁政权的稳定，所以国家对这一块一定有控制，然而钱又不能去到别的地方，那么钱会去什么地方呢？我们可以很容易推断出来，“金银钱股地”，如果“股”和“地”都不行，“钱”也不行，“银”也不行，那么钱去了只能去到“金”里面。

从这个角度来讲，结合之前画的那个“金银钱股地”的太极图，如果其它地方都没有钱可以去，那么剩下的唯一可以去的地方就是黄金，所以它会利好黄金。从技术面来看，黄金、白银都处于连续的低迷多年了，它们是在2011年见顶的。前面那个图是国际金价的走势，后面那个图是银价在国内的走势。熟悉edk的朋友应该知道，现在国内的银价正处于走势的一个低点，所以它未来上升的空间非常大。

其实在15年年底11月份，我们曾经做多了一波黄金白银，到16年的7月份，我们果断的抛出，持单大概九个月，利润还不错，大概有1/4到1/3左右。现在来说，其实我们也已经布局了黄金白银的一个走势，我们看好黄金白银的进一步的上涨，除了前面所说的基本面因素以外，也有技术面的因素。

六、从金价走势技术面看对黄金的配置

从技术面来看，它们都连续跌了很多年，在15年这一波上涨之后，又调整了这么久，如果说调整这么久，而技术面又处于一个可以买入时期，同在基本面也面临了我们所看到的比如说贸易战、通货膨胀的形势，比如说人民币和美元之间的货币战等这些方面的一些冲突，我们都可以观察到黄金白银在目前这个时期，它是一个比较不错的，比较有吸引力的配置的手段。从技术面和基本面两者相互的呼应，而且基本面所分解到的因素有那么的多，从中国的、从美国的、从国际的一个货币形式，从这个角度整体来讲，我们说利多黄金还是比较大的信心。

当然我做投资这么多年，有一个很重要的特点，我给的策略从来不一定是最赚钱，只是相对比较稳健，也就是说目前这种时期，黄金的利多、白银的利多，相对来说，它们的稳健性是比较强的。所以如果我们做投资、做配置的话，可以适当的、合理的部分配置一定比例，这样一来可以让我们的投资、让我们的综合资产配置处于一个相对比较保守的比较稳健合理、比较更能有具有成长性的一种态势。

如果在过去的一年中，如果你有跟随着金行家做一些投资理财、做一些配置，那至少说你不一定是跑得最快的，但绝对也不是跑的是差的，至少还不错，对吧？你最起码能赚钱，这是最重要的。如果大家感兴趣，也欢迎大家经常来金行家喝茶，也欢迎大家经常来我们微课堂听课，了解我们的思路，了解我们的一些想法。

希望我们陪着大家一起多挣钱、多开心、多盈利，谢谢。

今天我的分享就到这里，谢谢各位的捧场，谢谢各位的聆听，谢谢我们下次再会。