金融到底能干啥？ -pg电子试玩

以传统的眼光来看，生产、运输、交换几乎构成了整个社会财富创造与分配的整个体系，相比之下，金融业则除了“操纵”金钱以外，并没有创造什么社会财富。而很多年轻人，则认为金融业是一个暴利行业，因为金融比任何行业都接近金钱。本周的金行家原创文章，由金行家的最年轻的合伙人苏博出品，阐述了他自己对金融业的见解。

                                              ——金行家·赵景环

    作为一个管理金钱的行业，金融业的作用在古代往往被忽视，甚至被鄙视。犹太人之所以占据现代金融业的半壁江山，这也是中世纪时他们不能拥有土地等生产资料，只能为当时的贵族和富人阶层提供服务，管理他们的财富。但是，就是这个被轻视的群体，造就了现在金融体系的雏形。

  然而，即使到了现代，仍然有些人把金融看的很浅薄，认为金融就是一群不事生产、对社会没有贡献、妄想暴富的人在互相对赌的游戏，跟赌场没什么差别，只是换了一种形式换了一个场地，但本质还是零和的赌博。

      这些人对于金融行业不甚了解，又受到一些影视作品及某些“阴谋论”文学的影响，觉得金融人似乎就是推动社会变化的幕后黑手，台前的人只不过是按照剧本在表演而不得知，简直就是主宰了人类社会进程，颇有一些诸葛亮锦囊的既视感。

     而实际上，真正的金融就跟种植、机械制造、畜牧差不多，都是人类为了为了自身利益的需求发展出来的一种技术。甚至可以这么说，对现代社会金融业的理解，某种程度上决定了一个人可能达到的高度。因为金融是为了匹配生产力的发展而摸索出的一种最适模式。理解不了现在金融业的本质，就无法理解现代社会先进生产力的运作模式。

    （对于金融业来说，钱就像古代农业的耕牛一样珍贵）

      从一个简单的例子说起，对于社会大众来说，一次重病所带来的副作用可能就会击垮一个家庭，因为大多数人是承受不起治疗重病的费用。而人们为了解决这个问题，通过数学模型的推导，制定出一个比较理想和完美的解决方式，让大众能够以较低的成本来解决重大疾病问题，这就是保险。

        每个人都付给保险公司一小笔钱，如果其中有人面临不幸身患重疾，则保险公司给出一大笔钱，让其能够免受因为看病所带来的经济困境，单从患病者个人的角度来看，保险公司要付出这么一大笔钱，肯定会亏损，所以保险公司肯定不愿意支付保费，会找尽理由蒙混过关。但是从数学推导上来看，患重病的人肯定是少数的，保险通过大数法则的推算，研究各大医院的病例人数，推导出社会患病概率以及平均每个人的保费，这样即使有人患病，只要有足够多的人缴纳保费，总体上来说，保险公司是能够弥补掉支付的理赔的。并且，即使出现了极端情况，导致保险公司不能完全赔偿，国家也从法律上规定保险公司无法破产清算，这就给大众们上了一道双重保障。

      保险公司通过测算患病概率，推导出各种疾病的保费，并制作各种产品，利用大数法则取得财务平衡。这就跟人们利用牛顿力学定律来制造各种机械并卖出去赚钱是一样的道理。本质上都是科学研究—制造工具—创造产品—获得利润的过程。并且，从个人的角度上来看，通过支付较少的费用，获得了抵抗风险的能力，这对于家庭的发展是有利的，对于保险公司来说，能够卖出足够的产品就能够稳定长期的资金，并且提供职位，研发更好的产品，为社会进步带来保护作用。原本可怕的病患，通过金融技术的巧妙作用之下，整个社会都受益。而在这个过程中，其实并没有真正意义上的生产出什么看得见摸得着的东西来。

（保护一样产生价值）

      现代科学的发展历史告诉我们一个道理：事实可能与人的直觉相违背。就如同历史上非常著名的重球下落实验，伽利略用简洁、直观的实验有力的反驳了自亚里士多德开始提出，便一直默认的规律，即物体的下落速度与物体本身的质量无关！没有真正的生产出看得见摸得着的东西，并不代表着没有产出，也并不代表着对社会没有价值。因为这种偏见，我们承受了多少惩罚。

      交换本身就创造价值，但这个事实却与直觉相违背。例如企业主不干活，干活的是工人，材料来自原料厂，设备来自设备厂，经过工人们的辛勤劳动之后，生产出来的东西以更贵的价格卖给了下游企业或是消费者，消费者作为产业链的最末端，承受了最高的价格。人们都觉得企业主在生产的过程中并没有做什么，就是一个寄生虫。这样的想法，与几百上千年前，中国社会“重农抑商”的想法是一模一样，财富都是农民们辛苦从土地里刨出来的，商人们并没有做什么，但是赚的却比辛勤劳动的农民多的多，所以商人们的存在是不合理的。但是，历史课本告诉我们，重农抑商是中国为什么没有发展出资本主义，没有进入工业社会，在近代被外国侵略的一个重要原因。

      话又说回来，有的人可能认为保险这种能够帮助抵消个人风险的做法还有一点价值，对于融资放贷促进实业发展的金融行为能够理解，不太理解那种，期货不是用来套期保值却用来投机，股市不为分红也是在投机，都是看着k线图，钱来钱去搏多搏空的人，这创造了什么呢？这难道不是零和游戏吗？

      这里还是举一个小例子来说明，某航空公司服务周到，受人喜欢，但是飞机飞行油耗非常高，油费支出作为航空公司的一项非常大且非常重要的支出，但石油价格又经常变来变去无法预测，这对于航空公司来说简直就是一个财务规划上的灾难。总不能将机票上的燃油附加费说变就变吧。那这个时候，航空公司就可以去石油期货市场上做多石油，在保证票价不变的情况下，如果石油价格上涨，虽然航空公司会亏损油费，但是在石油期货上赚到的钱能够弥补由于油价上涨带来的额外开支。如果油价下跌，虽然期货头寸有损失，但是能够省下油费来，也能够弥补损失，这样就保证了即使石油价格的变化忽上忽下无法预测，但是该家航空公司还是能够保证票价的稳定及公司开销的稳定，将风险规避到最小的地步。这样子，在该航空公司在期货市场上建立头寸的那一刻起，就已经确定公司的油耗成本，不需要担心油价的涨跌对公司财务规划造成的困扰，从本质上讲，这家航空公司把预测油价的任务，外包给了期货市场中的风险承担者们。

      分工产生效益，投资本身创造价值，但这个事实却与直觉相违背。不是专门做风险管理的参与者将风险外包给专业的风险承担者，这一点和保险公司是如出一辙。而这些风险承担者如果能够更好的预测价格，则获得社会分工体系给他的奖励，如果他能力不足，则接受社会分工体系给的惩罚。这并不需要领导给你绩效考核，市场会告诉你，你的能力到底如何。通过这种方式，经营者将不方便管理的风险外包给专业的风险承担者，从而更好的做好自己的本职工作，这对工作效率是巨大的提升。甚至在当今这个现代化的社会中，不仅商品、价格的风险能够外包出去，连信用的风险、利率的风险、汇率波动的风险、听上去更为荒谬的天气风险，通过现代化的金融工具，都能够外包出去。美国芝加哥期货交易商就曾放出豪言，在现代没有你对冲不掉的风险。而这些东西都是给为实业经营者所服务的金融管理机构所使用的金融工具而已，剑用之于正、则正，用之于恶、则恶，跟工具本身是无关的。但是如果你对金融并不了解，当有人跟你说有一种叫做天气期货的金融衍生品，只需要你能够预测未来的天气情况，就能赚钱，配合上社会流行的阴谋论及负面宣传，你一定会以为这又是哪个骗子鼓捣出的诈骗工具了，对社会完全无任何作用，只是骗钱的道具。

       而这种看法，却恰恰是尤为流行。

        有的朋友就又有话说了，如果说我在股市上把钱投资给好的企业，发挥更大的社会价值还可以说的过去，但是那些做空股票的，把企业弄死的人，也是在做贡献吗？然而做空者恰是市场里必不可缺的部分，是良好的市场机制里必须存在的，只有拥有良好做空制度的市场，才是健康的市场。没有做空制度的市场必然是个坑骗投资者的市场，而做空者通过自己的知识，让大家能够认清某上市公司欺骗投资者的真相，本身就是对投资效率的重大贡献。同样的道理，做空者的绩效必然也是受市场的奖惩，如果做空了本身质地良好的企业，那么必然遭受到市场的严酷惩罚。

（促进社会资金的合理流动是金融业的使命）

       每个人都要对自己的交易行为负责，每个人按照自己的水平获得市场的奖惩，来评价你对社会的贡献。市场交易本身，能把对你无用甚至有害的东西转移给对该事物有价值的人手上去。金融市场也不例外。为了更好的管理风险，我们会需要用到更多的工具来帮助我们获得社会整体效益的增加。

       顺便给大家推荐罗伯特·希勒的公开课《金融市场》